33.【题干】编制现金预算时，如果现金余kjks.net额大于最佳现金持有量，则企业可采取的措施( )。
A.抛售短期有价证券
B.偿还部分借款本金
C.购入短期有价证券
D.偿还部分借款利息
【答案】BCD
34.【题干】对公司而言，发行股票的优点有( )。
A.可以向市场传送公司未来发展前景的良好信息
B.减轻公司现金的支付压力
C.有利于股票交易和流通
D.使股权更为集中
【答案】ABC
35.【题干】关于营运资金管理的表述中，正确的有( )。
A.销售稳定并可预测时，投资于流动资产的资金可以相对少一些
B.管理者偏好高风险高收益时，通常多保持较低的流动资产投资水平
C.加速营运资金周转，有助于降低资金使用成本
D.销售变数较大而难以预测时，通常要维持较低的流动资产与销售收入比率
【答案】ABC
三、判断
36.【题干】编制弹性预算时，以手工操作为主的车间，可以选用人工工时作为业务量的计算单位。
A.正确
B.错误
【答案】A
37.【题干】在其他因素不变的情况下，市场利率的变动会引起债券价格反方向变动，而市场利率上升，债券价格下降。
A.正确
B.错误
【答案】A
38.【题干】净收益营运指数越大，收益质量越差。
A.正确
B.错误
【答案】B
39.【题干】企业对成本中心进行业绩考核时，应要求成本中心对其所发生或负担的全部成本负责。
A.正确
B.错误
【答案】B
40.【题干】长期借款的例行保护条款、一般性保护条款、特殊性保护条款可综合使用，有利于全面保护债权人的利益。
A.正确
B.错误
【答案】A
41.【题干】依据资产资本定价模型，资产的必要收益率不包括对公司特有风险的补偿。
A.正确
B.错误
【答案】A
42.【题干】相关利益最大化的财务管理目标体现了合作共赢的价值理念。
A.正确
B.错误
【答案】A
43.【题干】可转换债券是常用的员工激励工具，可以把管理者和员工的利益与企业价值成功紧密联系在一起。
A.正确
B.错误
【答案】B
44.【题干】应付账款是供应商给企业的一种商业信用，采用这种融资方式是没有成本的。
A.正确
B.错误
【答案】B
45.【题干】由于信息不对称和预期差异，投资者会把股票回购当作公司认为其股票价格被高估的信号。
A.正确
B.错误
【答案】B
四、计算分析
(一)丙公司是一家设备制造业，每年需外购某材料108 000千克，现有S和T两家符合要求的材料供应企业，他们所提供的材料质量和价格都相同。公司计划从两家企业中选择一家作为供应商，相关信息如下：①从S企业购买该材料，一次性入库，每次订货费用为5 000元，年单位材料变动储存成本为30元/千克，假如不存在缺货。②从T企业购买该材料，每次订货费用为6 050元，年单位材料变动储存成本为30元/千克。材料陆续到货和使用，每日送货量为400千克，每日耗用量为300千克。
要求：
1.【题干】利用经济订货基本模型，计算从S企业购买材料的经济订货批量和相关存生总成本。
【答案】经济订货批量=(2×5 000×108 000/30)1/2=6 000(千克);相关总成本=5 000×108 000/6 000+(6 000/2)×30=180 000(元)。
【考点】
2.【题干】利用经济模型，计算从T企业购买材料的经济订货批量和相关存生总成本。
【答案】经济订货批量=[(2×6 050×108 000×400)/(30×100)]1/2=13 200(千克);相关总成本=(2×6 050×108 000×30×0.25)1/2=99 000(元)。
【考点】
3.【题干】基于成本最优原则，判断丙公司应选择哪家企业作为供应商。
【答案】应该选择T企业，因为相关总成低。
【考点】
(二)乙公司是一家服装企业，只生产销售某品牌的西服。2016年度固定成本总额为20 000万元，单位变动成本0.4万元，单位售价为0.8万元，乙公司2016年度发生的利息费用为4 000万元。
要求：
1.【题干】计算2016年度的息税前利润。
【答案】
【考点】
2.【题干】以2016年为基期，计算下列指标：①经营杠杆系数;②财务杠杆系数;③总杠杆系数。
【答案】
【考点】
(三)资产组合M的期望收益率为18%，标准差为27.9%，资产组合N的期望收益13%，标准离差率为1.2，投资者张某和赵某决定将个人资金投资于资产组合M和N中。张某期望的最低收益率为16%，赵某投资于资产组合M和N的资金比例为30%和70%。
要求：
1.【题干】计算组合M的标准离差率。
【答案】M的标准离差率=27.9%/18%=1.55
【考点】
2.【题干】判断M、N那个风险更大。
【答案】因为M的标准离差率是1.55，N的标准离差率为1.2比M小，所以M风险更大。
【考点】
3.【题干】为实现其期望的收益率，张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少?
【答案】张在资产组合M上的投资的最低比例为=(16%-13%)/(18%-13%)=60%
【考点】
4.【题干】判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险。
【答案】赵某投资组合的收益率为=18%×30%+13%×70%=14.5%;张某期望的最低收益率为16%，根据风险和收益均衡，赵更厌恶风险。
【考点】
1.甲公司编制销售预算的相关资料如下：
资料一：甲公司预计每季度销售收入中，有70%在本季度收到现金，30%于下一季度收到现金，不存在坏账，2016年末应收账款余额为6 000万元，假设不考虑增值税及其影响。
资料二：甲公司2017年的销售预算如下表所示：
注：表内的“*”为省略的数值。
(1)【题干】确定表格中字幕所代表的数值(不需要列示计算过程)
(2)【题干】计算2017年度预计应收账款余额。
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