下列各项情形中，通常会引起资本成本下降的有

（多选题）下列各项情形中，通常会引起资本成本下降的有（ ）。

A. 预期通货膨胀率降低

B. 证券市场流动性呈恶化趋势

C. 企业总体风险水平得到改善

D. 投资者要求的必要报酬率下降

【正确答案】 ACD

【答案解析】如果资本市场缺乏效率，证券的市场流动性低，投资者投资风险大，要求的必要收益率高，那么通过资本市场融通的资本，其成本水平就比较高，所以选项 B 不是答案。

（多选题）按照资金与产销量之间的依存关系，可以把资金区分为（ ）。

A. 不变资金

B. 变动资金

C. 半固定资金

D. 半变动资金

【正确答案】 ABD

【答案解析】资金同产销量之间的依存关系指的是资金习性，按照资金习性可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。选项 ABD 是答案。

（单选题）下列关于资本成本的说法中，不正确的是（ ）。

A. 资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据

B. 平均资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据

C. 资本成本是评价投资项目可行性的主要标准

D. 如果经济过热，筹资的资本成本就低

【正确答案】 D

【答案解析】如果经济过热，通货膨胀居高不下，投资者投资的风险大，要求获得的必要报酬率高，筹资的资本成本率就高。

（判断题）如果企业经营风险高，财务风险大，则企业总体风险水平高，投资者要求的必要收益率低，企业筹资的资本成本相应就小。（ ）

Y. 对

N. 错

【正确答案】 N

【答案解析】如果企业经营风险高，财务风险大，则企业总体风险水平高，投资者要求的必要收益率高，企业筹资的资本成本相应就大。
 

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