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可转换债券的转股溢价率怎么算?转债的转股溢价率高好还是低好

发布日期:2020-07-22 来源:会计考试网




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可转换债券的转股溢价率怎么算?转债的转股溢价率高好还是低好

问:可转换债券的转股溢价率怎么算?转债的转股溢价率高了好还是低了好?

答:可转换债券的转股溢价率计算还是比较简单的:

转股溢价率=(每张转债转股数*转股价-债券现价)/债券现价   
每张转债转股数=债券现价/正股价

如:某转债  正股价为4.60,转股价为4.71,债券现价为101元,则转股溢价率=(100/4.6*4.71-101)/101=1.38%

转股价值=可转股数*股票正股价=(100/4.71)*4.6=97.66元

可转债溢价率为正数,说明转债价格较转股价值要高,此时通常认为持有债券更为划算,而转换成股票卖出则有可能亏损。同理,当转股溢价率为负数时,意味着转债价格较转股价值要低,此时换成股票会更划算,或者买入可转债,再转股卖出,从中套利。

转股溢价率是判断转债风险的指标之一,转股溢价率越低,股性越高,正股上涨也容易带动可转债;转股溢价率越高,投资者炒作转债情绪高涨,正股上涨难以带动转债,股性越弱。 当然这也并不意味着转股溢价率为负时,就一定有投资价值。

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