关于价值评估的现金流量折现模型，下列说法不正确的是

关于价值评估的现金流量折现模型，下列说法不正确的是（　）。

A、实体现金流量＝股利现金流量 债务现金流量 

B、股权现金流量只能股权资本成本来折现，实体现金流量只能用加权平均资本成本来折现 

C、企业价值评估中通常将预测的时间分为详细预测期和后续期两个阶段 

D、在数据假设相同的情况下，三种现金流量折现模型的评估结果是相同的 

【答案】A

【解析】 实体现金流量＝股权现金流量＋债务现金流量，如果企业不保留多余的现金，而将股权现金全部作为股利发放，则股利现金流量等于股权现金流量。所以选项A中的公式不正确。 

关于“净经营资产净投资”的计算式子，下列不正确的有（　）。

A、净经营资产净投资＝资本支出－折旧与摊销 

B、净经营资产净投资＝本期净负债增加＋本期股东权益增加 

C、净经营资产净投资＝税后经营净利润－实体现金流量 

D、净经营资产净投资＝经营营运资本增加＋资本支出 

【答案】AD

【解析】 净经营资产净投资＝经营营运资本增加＋资本支出－折旧与摊销，所以选项A、D错误。 

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