下列对于投资组合风险和报酬表述不正确的是

下列对于投资组合风险和报酬表述不正确的是（　）。

A、对于含有两种证券的组合，投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系

B、投资人不应将资金投资于有效资产组合曲线以下的投资组合

C、当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时，投资人的风险反感程度会影响最佳风险资产组合的确定

D、在一个充分的投资组合下，一项资产的必要收益率高低取决于该资产的系统风险大小

【答案】C

【解析】当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时，个人的投资行为分为两个阶段：先确定最佳风险资产组合，后考虑无风险资产和最佳风险资产组合的理想组合，只有第二阶段受投资人风险反感程度的影响，所以选项C的说法不正确。

下列关于贝塔值估计的说法中，正确的有（　）。

A、β值的驱动因素包括经营风险和财务风险

B、如果公司风险特征发生重大变化，应当使用变化后的年份作为预测期长度

C、公司风险特征无重大变化时，可以采用5年或更长的预测期长度

D、在贝塔值的估计中，广泛使用年度报酬率

【答案】ABC

【解析】在贝塔值的估计中，使用每周或每月的报酬率能够显著地降低偏差，年度报酬率较少采用，所以选项D的说法不正确。
 

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