使用可比公司法估计税前债务资本成本，不需要具备的条件为

使用可比公司法估计税前债务资本成本，不需要具备的条件为（　）。

A、可以找到一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物

B、可比公司应当与目标公司处于同一行业

C、可比公司应当与目标公司具有类似的商业模式

D、可比公司应当与目标公司处于同一地区

【答案】D

【解析】如果需要计算债务成本的公司，没有上市债券，就需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物。计算可比公司长期债券的到期收益率，作为本公司的长期债务成本。

可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式。最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似。

影响公司资本成本的因素有（　）。

A、无风险利率

B、经营风险溢价

C、财务风险溢价

D、投资组合风险溢价

【答案】ABC

【解析】一个公司资本成本的高低，取决于3个因素：（1）无风险利率；（2）经营风险溢价；（3）财务风险溢价。

下列各项资本成本的计算中，需要考虑发行费用的有（　）。

A、优先股资本成本

B、债券资本成本

C、留存收益资本成本

D、普通股资本成本

【答案】ABD

【解析】留存收益直接从企业内部留存，没有发行费用的，留存收益资本成本计算中不需要考虑发行费用，其他几项都是需要考虑的，所以选项ABD是答案。

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