下列关于资本资产定价模型中贝塔系数的表述中，不正确的有

下列关于资本资产定价模型中贝塔系数的表述中，不正确的有（　）。

A、贝塔系数度量的是投资组合的系统风险和非系统风险

B、贝塔系数不可以为负数

C、投资组合的贝塔系数等于被组合各证券贝塔系数的加权平均值

D、贝塔系数反映某个资产的收益率与市场组合之间的相关性

【答案】A B

【解析】贝塔系数度量的是投资组合的系统风险，标准差度量的是投资组合的整体风险，所以选项A的说法是错误的。根据贝塔系数计算公式，某资产的β系数＝该资产报酬率与市场组合报酬率的协方差／市场组合的方差，协方差可以为负数。因此贝塔系数可以为负数，代表该证券收益率变化方向与市场收益率方向相反。因此选项B的说法错误。

下列各项中，属于影响投资组合期望报酬率的因素是（　）。

A、单项证券的期望报酬率

B、两种证券之间的相关系数

C、单项证券的标准差

D、单项证券的方差

【答案】A

【解析】影响投资组合期望报酬率的因素有单项证券的期望报酬率和单项证券在全部投资中的比重。所以选项A是答案。

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