资产评估专家指引第1号——金融企业评估中应关注的金融监管指标
本专家指引是一种专家建议。评估机构执行资产评估业务，可以参照本专家指引，也可以根据具体情况采用其他适当的方法。中国资产评估协会将根据业务发展，对本专家指引进行更新。
第一章 总则
金融行业的安全和稳定直接影响到国家经济的健康发展，为了确保金融行业稳定运行，预防大规模金融风险的发生，我国金融监管机构制定了一系列法规，并根据不同类型金融企业的业务特点和风险特点，制定了不同金融企业所适用的金融监管指标。
对金融企业进行评估，应充分考虑现行金融监管法规对金融企业价值的影响。为指导评估机构在金融企业评估中关注金融监管指标，中国资产评估协会组织制定了本专家指引。
金融监管机构根据金融行业的实际情况不断修订和完善已有法规，执行评估业务需要关注金融监管指标的变化，并充分考虑对评估结论的影响。
我国金融管理体制正在由政府管制的金融监管体制向市场化的金融监管体系转变，市场化的监管体制，从审核审批向监管执法转型，从事前把关向事中、事后监管转移。某种程度上的“去监管化”顺应了金融行业的发展形势，但是“去监管化”不等于淡化监管甚至取消监管，而是意味着在风险防范问题上，监管机构将更加着力于探索新的适应市场需要的管理模式和监管指标。随着金融企业客户风险意识的提高，金融监管不仅是监管机构的事，广大客户也会根据金融企业的各项风险指标，选择适合自己的金融机构。资产评估师在评估金融企业价值时，不仅要关注金融监管指标，更要关注金融行业的风险指标变化趋势及金融企业客户的风险偏好程度对金融企业权益价值的影响。
本专家指引依据的法规为截至2014年12月31日监管机构发布的有关法规，在评估执业中，应参照最新的监管法规，充分考虑监管指标对企业价值的影响。
第二章 商业银行
一、监管机构
商业银行开展各项经营业务，主要受中国银监会和中国人民银行监管，上市商业银行同时受到中国证监会监管。
二、监管指标
对商业银行进行评估，需要关注的金融监管指标主要有三类：流动性指标、风险监管指标及盈利性指标。流动性指标主要包括流动性覆盖率、流动性比例和核心负债比例；风险监管指标主要包括不良资产率、不良贷款率、贷款拨备率、拨备覆盖率、贷款迁徙率、资本充足率和存款准备金率；盈利性指标主要包括成本收入比、资产利润率和资本利润率。
（一）流动性覆盖率
流动性覆盖率=合格优质流动性资产/未来30天现金净流出量×100%
其中，合格优质流动性资产是指在一定的压力情景下，能够在无损失或极小损失的情况下在金融市场快速变现的各类资产。
流动性覆盖率指标衡量商业银行应对短期资金压力的能力。商业银行应保持一定的快速变现资产，在出现系统流动性危机的情况下，这些快速变现资产可以满足危机发生后30天内商业银行的持续运转。
根据监管要求，商业银行的流动性覆盖率应当在2018年底前达到100%。在过渡期内，应当在2014年底、2015年底、2016年底及2017年底前分别达到60%、70%、80%、90%。若商业银行的流动性覆盖率不能达到监管要求，中国银监会有权采取责令限期整改、增强监管要求、限制扩张活动等一系列措施。
商业银行在进行资产配置时应考虑保留足够的合格优质流动性资产，这就对其可以投向商业贷款、投资资产的资金形成了一定限制。尤其是对于流动性覆盖率尚未达到100%的商业银行，应合理考虑未来经营期间需要增持的合格优质流动性资产，从而调整资产配置结构。
（二）流动性比例
流动性比例﹦流动性资产余额/流动性负债余额×100%
流动性资产包括：现金、黄金、超额准备金存款、一个月内到期的同业往来款项轧差后资产方净额、一个月内到期的应收利息及其他应收款、一个月内到期的合格贷款、一个月内到期的债券投资、在国内外二级市场上可随时变现的债券投资、其他一个月内到期可变现的资产（剔除其中的不良资产）。
流动性负债包括：活期存款（不含财政性存款）、一个月内到期的定期存款（不含财政性存款）、一个月内到期的同业往来款项轧差后负债方净额、一个月内到期的已发行的债券、一个月内到期的应付利息及各项应付款、一个月内到期的中央银行借款、其他一个月内到期的负债。
流动性比例衡量商业银行应对短期流动性危机的能力。根据监管要求，商业银行流动性比例不应低于25%。对商业银行进行评估，应关注其流动性比例是否符合监管要求。流动性比例过低，则商业银行的短期偿付能力可能不足，存在流动性风险。
（三）核心负债比例
核心负债比例﹦核心负债/负债总额×100%
其中，核心负债包括距到期日三个月以上（含）定期存款、发行债券以及活期存款的50%。
核心负债比例衡量商业银行负债的稳定程度。核心负债比率过低，可能导致商业银行短期内的支付压力较大，从而面临一定的资金链风险。根据监管要求，商业银行核心负债比例不应低于60%。
我国商业银行的负债主要由客户存款构成，客户存款中定期存款和活期存款的占比是影响核心负债比例的关键因素。对商业银行进行评估，应合理预测客户存款中定期存款和活期存款的占比。
（四）不良资产率、不良贷款率
不良资产率﹦不良信用风险资产/信用风险资产×100%，不良贷款率﹦不良贷款/贷款总额×100%
其中，信用风险资产是指银行资产负债表表内及表外承担信用风险的资产，主要包括各项贷款、存放同业、拆放同业、买入返售资产、银行账户的债券投资、应收利息、其他应收款、承诺及或有负债等；不良信用风险资产是信用风险资产中划分为不良资产类别（商业银行贷款划分为正常、关注、次级、可疑、损失五类，后三类合称为不良贷款）的部分。
不良资产率、不良贷款率是衡量商业银行贷款风险的重要指标，不良资产率及不良贷款率越高，商业银行面临的经营风险越大。根据监管要求，商业银行不良资产率不应高于4%，不良贷款率不应高于5%。
商业银行的不良资产率及不良贷款率受到包括宏观环境、监管政策、银行经营策略等多种因素影响。对商业银行进行评估，应结合商业银行历史趋势、未来市场趋势、银行经营策略等，合理预测不良资产率和不良贷款率。通常来说，资产风险越高，对应的生息率越高，合理的风险资产配置可以提升商业银行评估价值。需要注意的是，高风险资产配置可能导致商业银行出现经营风险，脱离风险控制的高收益不足以支持商业银行价值提升。"
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